Eco 2Bac SGC - Semestre 1 Devoir 3 Modèle 1

Les indicateurs financiers sont au rouge au premier semestre 2016 pour le phosphatier marocain, l’office chérifien des phosphates (OCP), avec un chiffre d’affaires en baisse de 9%.

Un recul qui s’explique, dans un contexte d’offre excédentaire sur le marché mondial, par la baisse des importations des principaux pays consommateurs des phosphates, qui ont puisé dans les stocks substantiels constitués en 2015.

Cette situation a entraîné une diminution de près de 30 % des prix des phosphates sur le marché mondial. Pour les mois à venir, l’OCP, leader mondial des phosphates, s’attend à une reprise graduelle des prix grâce à une demande plus importante que prévu de la part de l’Inde et du Brésil, combinée à des exportations limitées en provenance de Chine.

La demande intérieure, principal moteur de la croissance, est assez largement satisfaite par les importations. Cette situation génère une fuite dans le circuit économique au profit de l’activité dans le reste du monde.

La compétitivité s’impose pour faire face aux déséquilibres extérieurs qui en résultent. Par ailleurs, 2016 a été une mauvaise année à cause notamment du repli de la valeur ajoutée agricole, ainsi que de la contribution négative du commerce extérieur à la croissance.

En revanche, un meilleur scénario est prévu pour l’année 2017, grâce notamment à la bonne campagne agricole prévue en 2017 et la reprise du commerce extérieur. En effet, en 2016, le taux de croissance économique marocaine était de 1,5% et serait de 4,5% en 2017.

Entre le premier trimestre de l’année 2015 et celui de 2016, le taux de chômage est passé de 9,9% à 10%. Il a atteint 23% au premier trimestre 2016 chez les jeunes âgés de 15 à 24 ans et 17,5% pour les détenteurs de diplômes supérieurs.

Une étude sur la situation du marché de travail révèle une concentration des demandes de travail dans les villes de Casablanca, Rabat et Agadir qui concentrent 80% des emplois. Dans ce contexte, la mobilité des offreurs de travail devient inévitable. Or, les Marocains sont ceux qui se déplacent le moins à la recherche d’un emploi par rapport aux pays du Maghreb, voire de l’Afrique.

Pour absorber le flux des chômeurs, le Maroc a besoin de réaliser un taux de croissance économique d’au moins 7% par an, alors que la croissance économique marocaine demeure faible et volatile.

(…) Le Maroc, étant en plein développement sur de nombreux secteurs (l’automobile, l’aéronautique …), ne dispense pas suffisamment des formations adéquates afin d’accompagner l’ensemble des changements des compétences exigées par ces secteurs.

Ainsi, les compétences requises pour certains métiers ne sont pas encore présentes sur le marché de travail marocain.

Bank Al Maghrib (BAM) a décidé le 22 mars 2016 de réduire le taux directeur pour le ramener à 2,25%. Une décision qui vient pour donner un coup de pousse à la croissance économique.

Le résultat de cette décision n'est pas certain. D'une part plus de la moitié des ressources des banques provient des dépôts à vue non rémunérés, aussi les avances à 7 jours de BAM ne représentent que 5% de leurs ressources de financement.

Pour que cette baisse du taux directeur soit efficace, il faudrait que l'essentiel de refinancement des banques soit fourni par la banque centrale, ce qui n'est pas le cas. D'autres part, quand les perspectives économiques ne sont pas bonnes, les ménages et les entreprises n'empruntent pas, même si le taux d'intérêt est bas.

Ainsi, la distribution des crédits n'a pas été relancée puisque les créances à l'économie n'ont progressé que de 2,8% et de 4% respectivement en 2015 et 2016. En effet, découragées par un niveau élevé du risque d'insolvabilité, les banques cherchent à placer leurs liquidités dans les bons de Trésor au lieu d'octroyer des crédits aux agents économiques.

De ce fait, cette dernière baisse du taux directeur et les autres qui seront éventuellement décidées par BAM n'auront qu'un effet limité.